浙商資產(chǎn)研究院《不良資產(chǎn)行業(yè)周報》（第212期）
發(fā)布時間： 2022年05月16日 10:20
本期要點(diǎn)：
一、政策動態(tài)
（一）一季度清理不良6000億
（二）央行、銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于調(diào)整差別化住房信貸政策有關(guān)問題的通知》
（三）金交所專項(xiàng)整治工作取得積極成效，官方嚴(yán)禁審批或變相設(shè)立“偽金交所”
二、行業(yè)訊息
（一）融創(chuàng)違約
（二）廣州資產(chǎn)已著手布局地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整的新業(yè)務(wù)機(jī)遇
（三）東方資產(chǎn)發(fā)布2022年不良資產(chǎn)調(diào)查報告
來源：浙商資產(chǎn)研究院
一、政策動態(tài) （一）一季度清理不良6000億 銀保監(jiān)會副主席梁濤近日介紹，一季度銀行業(yè)不良貸款率1.79%，保持合理水平，銀行機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大不良資產(chǎn)處置力度，一季度共處置近6000億元；銀行業(yè)撥備余額7.3萬億元，商業(yè)銀行資本凈額28.3萬億元，資本充足率15%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2022年銀行業(yè)全年處置不良資產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)可達(dá)到4萬億元的規(guī)模。 評論：國際對銀行資本充足率要求為8%，我國資本充足率15%比較充足。但需實(shí)際上我國銀行承擔(dān)了較多表外信用輸出，包括理財產(chǎn)品以及信托委貸等業(yè)務(wù)。在現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)情景中銀行實(shí)際上承擔(dān)了全金融體系的主體信用，因此較高的資本充足率是較為剛性的要求。 （二）央行、銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于調(diào)整差別化住房信貸政策有關(guān)問題的通知》 5月15日消息，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布《關(guān)于調(diào)整差別化住房信貸政策有關(guān)問題的通知》。對于貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率減20個基點(diǎn)，二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。 評論：首套住房商業(yè)貸款利率下降二十個基點(diǎn)可以將資金價格打回到2019年的水平，相比資金較緊的2020和2021年，能夠在一定程度上促進(jìn)價格敏感的購房者加快購買計(jì)劃。但為了配套，核心城市的房地產(chǎn)限購政策需要相應(yīng)放開，提升購房者基數(shù)，擴(kuò)大信貸政策受眾。 （三）金交所專項(xiàng)整治工作取得積極成效，官方嚴(yán)禁審批或變相設(shè)立“偽金交所” 據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站5月13日消息，近日，清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議（簡稱聯(lián)席會議）組織召開“偽金交所”專項(xiàng)整治和交易場所風(fēng)險處置工作視頻會議.證監(jiān)會表示，這些“偽金交所”未經(jīng)國家有權(quán)部門依法許可，違反國家金融管理規(guī)定，為非標(biāo)債務(wù)融資活動提供登記備案等服務(wù)，涉嫌從事非法金融活動，損害投資者合法權(quán)益，其金融風(fēng)險和涉眾風(fēng)險不容忽視。 評論：我國各地金交所在過去一段時間較為密集開展非標(biāo)債登記備案業(yè)務(wù)，打開了非標(biāo)債非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)的通道。但是隨著業(yè)務(wù)發(fā)展的進(jìn)行，部分地方金交所并不具備相關(guān)資質(zhì)也參與非標(biāo)債轉(zhuǎn)標(biāo)業(yè)務(wù)中。通常為了風(fēng)險隔離，只有少數(shù)具備資質(zhì)的機(jī)構(gòu)可以提供少量的非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)。 二、行業(yè)資訊 （一）融創(chuàng)違約 5月12日，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，公司4月陸續(xù)到期的4筆美元債優(yōu)先票據(jù)利息，無法在相關(guān)的寬限期內(nèi)進(jìn)行利息償還。4筆美元債到期應(yīng)付利息總計(jì)約1.04億美元。對于違約的原因，融創(chuàng)在公告中稱，自今年3月以來，作為融創(chuàng)“銷售糧倉”的長三角區(qū)域、廣州、西安等核心一二線城市，都受到了嚴(yán)重的疫情影響，公司3~4月的整體銷售金額同比下降65%，使得現(xiàn)階段面臨著更大的流動性壓力。違約的另一重要原因，在于之前敲定的資金方案難以落地。 評論：融創(chuàng)項(xiàng)目資金較為緊張，并且在經(jīng)營決策上比較激進(jìn)，外部融資渠道幾乎全部用盡的情況下會采用快速流轉(zhuǎn)內(nèi)部其他項(xiàng)目的方式籌資，投入到風(fēng)險更大和收益更大的項(xiàng)目中。這種經(jīng)營邏輯下非常依賴市場和銀行信用，當(dāng)雙向壓力擠壓時極易發(fā)生違約。 （二）廣州資產(chǎn)已著手布局地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整的新業(yè)務(wù)機(jī)遇 越秀金控本周在投資者會議表示，2022年一季度，全國及廣東省銀行業(yè)不良資產(chǎn)出包規(guī)模大幅縮減，全國銀行出包同比下降51%，廣東省對公不良出包規(guī)模同比下降超90%。受此影響，廣州資產(chǎn)一季度不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也出現(xiàn)一定程度下滑。房地產(chǎn)行業(yè)的深入調(diào)整重塑了市場格局，也帶來大量的不良資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)機(jī)會。廣州資產(chǎn)利用自身優(yōu)勢，已著手迎接這輪房地產(chǎn)調(diào)整、信心修復(fù)中的新業(yè)務(wù)機(jī)遇。未來，廣州資產(chǎn)將通過重整盤活、實(shí)質(zhì)性重組、破產(chǎn)重整、資產(chǎn)經(jīng)營紓困等業(yè)務(wù)模式，培育新的利潤增長點(diǎn)，已有與股東方的協(xié)同項(xiàng)目正在推進(jìn)。 評論：房地產(chǎn)行業(yè)重整是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展從集中土地財政驅(qū)動向產(chǎn)業(yè)發(fā)展驅(qū)動轉(zhuǎn)型的重要步驟，廣州資產(chǎn)的商業(yè)邏輯是利用更強(qiáng)的信用主體介入失信主體，挖掘資產(chǎn)信用并且剝離非核心資產(chǎn)，利用國家托市需求將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重新資本化，同時激活項(xiàng)目。 （三）東方資產(chǎn)發(fā)布2022年不良資產(chǎn)調(diào)查報告 中國東方資產(chǎn)發(fā)布的2022年度《中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》預(yù)計(jì)，2021年下半年以來的房地產(chǎn)企業(yè)“爆雷”風(fēng)險有望得到基本控制，但民營房地產(chǎn)企業(yè)受到的沖擊較為嚴(yán)重，房地產(chǎn)行業(yè)不良率或?qū)⒂兴仙?。推動房地產(chǎn)行業(yè)兼并重組和增強(qiáng)房地產(chǎn)調(diào)控政策協(xié)調(diào)將是穩(wěn)妥有序做好房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險處置化解工作的關(guān)鍵舉措。報告并認(rèn)為，當(dāng)前金融體系不良資產(chǎn)風(fēng)險尚未完全暴露，銀行業(yè)中小金融機(jī)構(gòu)的不良率或?qū)⑦M(jìn)一步上升，但上升幅度和空間相對有限。從不良資產(chǎn)的處置和風(fēng)險化解的情況來看，2022年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)仍將持續(xù)大力推動不良資產(chǎn)的處置工作。資產(chǎn)管理公司受訪者普遍認(rèn)為，疫情的沖擊加劇了不良資產(chǎn)二級市場投資主體對未來經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂，銀行資產(chǎn)包質(zhì)量出現(xiàn)一定程度下滑，投資者購買不良資產(chǎn)的預(yù)期年化收益率整體水平與疫情之前相比顯著下滑。 評論：從東方資產(chǎn)的不良資產(chǎn)調(diào)查報告可以看出，我國的金融風(fēng)險處于持續(xù)生成和持續(xù)釋放的過程，不良資產(chǎn)的暴露需要時間檢驗(yàn)。資產(chǎn)管理公司認(rèn)為銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降會降低資產(chǎn)管理公司的介入意愿，這對于風(fēng)險化解是一種負(fù)反饋，政府需要介入改善機(jī)構(gòu)經(jīng)營意愿。
熱門推薦
浙公網(wǎng)安備?33010202000630號 聯(lián)系方式
電話：+86 571-89773800
郵箱：zsamc@zsamc.com
地址：杭州市上城區(qū)復(fù)興路398號山南印2號樓
個貸客戶服務(wù)熱線：4001185999
業(yè)務(wù)監(jiān)督電話：0571-89776852
公司舉報電話：0571-89773995
公司舉報郵箱：12388@zsamc.com
友情鏈接
