去年，信達(dá)也大幅增加了不良資產(chǎn)的收購。其中傳統(tǒng)類不良資產(chǎn)（主要收購自銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)）新增收購額達(dá)307.96億元，同比增長150.8%。附重組條件類不良資產(chǎn)（主要收購自非金融機(jī)構(gòu)）新增收購規(guī)模為1187.03億元，同比增長55.1%。
信達(dá)不良債權(quán)資產(chǎn)的收購成本中，非金融類的成本增加也由2013年末的464.81億元增加至2014年末的938.84億元。
“預(yù)計(jì)化解高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風(fēng)險(xiǎn)需求在增加，信達(dá)有望在不良資產(chǎn)領(lǐng)域保持良好的業(yè)績。”3月30日，在香港舉行的業(yè)績發(fā)布會(huì)上，信達(dá)董事長侯建杭如是表示。
3月27日晚，以不良資產(chǎn)處置為主業(yè)的中國信達(dá)（01359.HK）在香港聯(lián)交所發(fā)布的業(yè)績報(bào)告顯示，2014年末，中國信達(dá)總資產(chǎn)達(dá)到5444.3億元，比上年末增長41.9%。在經(jīng)濟(jì)下行期，該公司卻呈現(xiàn)出了“逆周期”優(yōu)勢(shì)。
2014年度，信達(dá)實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤為人民幣118.96億元，較上年末增長31.8%，平均股東權(quán)益回報(bào)率（ROE）14.0%，平均總資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）2.62%。
同時(shí)，此份報(bào)告顯示，從信達(dá)收購成本、業(yè)務(wù)拓展，及營收份額可以看出，不良資產(chǎn)在各行業(yè)中的蔓延路徑可見一斑（詳情見圖示）。
不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)率超七成
信達(dá)表示，不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)仍是公司的核心業(yè)務(wù)，也是重要的收入來源。
其公布的數(shù)據(jù)顯示，去年信達(dá)不良資產(chǎn)經(jīng)營收入達(dá)315.0億元，不良債權(quán)資產(chǎn)新增收購成本為1495億元，同比分別增長44.1%和68.3%。
“2015年經(jīng)濟(jì)增速可能略有回升，但是總體復(fù)蘇疲軟態(tài)勢(shì)難有明顯改觀。伴隨著經(jīng)濟(jì)增速的下滑和產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整的深入，經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)中的各類隱形風(fēng)險(xiǎn)逐步顯性化。在這種情況下，預(yù)計(jì)化解高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風(fēng)險(xiǎn)需求在增加，信達(dá)有望在不良資產(chǎn)領(lǐng)域保持良好的業(yè)績。”3月30日，在香港舉行的業(yè)績發(fā)布會(huì)上，信達(dá)董事長侯建杭如是表示。
他認(rèn)為，今年資產(chǎn)管理公司面臨的機(jī)遇。銀行業(yè)不良貸款和不良率的“雙升”，給信達(dá)拓展傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)帶來機(jī)會(huì)。企業(yè)流動(dòng)性的緊張、應(yīng)收賬款上升、壞賬規(guī)模和不良比例的增加，使得附重組條件類的不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)大有可為。
信達(dá)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)是其收入和利潤的主要來源。公司的主要業(yè)務(wù)包含不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)、投資及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、金融服務(wù)業(yè)務(wù)三個(gè)板塊，去年的營業(yè)收入分別占收入總額的52.7%、20.3%和29.3%，稅前利潤分別占稅前總利潤的70.5%、21.6%和11.4%。
去年，信達(dá)也大幅增加了不良資產(chǎn)的收購。其中傳統(tǒng)類不良資產(chǎn)（主要收購自銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)）新增收購額達(dá)307.96億元，同比增長150.8%。附重組條件類不良資產(chǎn)（主要收購自非金融機(jī)構(gòu)）新增收購規(guī)模為1187.03億元，同比增長55.1%。
銀監(jiān)會(huì)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，商業(yè)銀行不良貸款的余額達(dá)到了8426億元，同比增長42.3%，不良率達(dá)到了1.25%。不過從信達(dá)的年報(bào)上看，去年該公司不良資產(chǎn)的收購來源主要是非金融企業(yè)。
在信達(dá)附重組條件類的不良資產(chǎn)中，來自房地產(chǎn)的行業(yè)占比最大。2013年占比達(dá)60.3%，2014年略有下降至58.3%。房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)疲軟，其處置風(fēng)險(xiǎn)也在上升。信達(dá)表示，該公司強(qiáng)化項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制，新收購項(xiàng)目總體風(fēng)險(xiǎn)可控。將優(yōu)化區(qū)域結(jié)構(gòu)，增加涉房一二線城市分布。
年報(bào)顯示，信達(dá)不良債權(quán)資產(chǎn)的收購成本中，非金融類的成本增加也由2013年末的464.81億元增加至2014年末的938.84億元。
為此，信達(dá)副總裁吳松云解釋稱，收購成本的增加其實(shí)是不良資產(chǎn)投資規(guī)模的增加，也是市場(chǎng)機(jī)遇的增加。“收購價(jià)格確實(shí)略有提高，但是和資產(chǎn)的質(zhì)量不同有關(guān)系。”
至于2015年信達(dá)收購的金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)增長情況。吳松云在回答現(xiàn)場(chǎng)記者提問時(shí)表示，“傳統(tǒng)類不良資產(chǎn)的收購，主要還是取決于銀行出表的意愿和速度，相對(duì)來講，我們是比較被動(dòng)的。目前來看，銀行的出表速度還是在提速，我們最少應(yīng)該能維持以往的增速。”
銀行“牌照”依托主業(yè)布局
在加大處置核銷力度時(shí)，也有銀行成立了資產(chǎn)經(jīng)營部，自行開展不良的處置業(yè)務(wù)，這是否會(huì)成為未來的趨勢(shì)？
吳松云表示，主要的渠道還是通過資產(chǎn)管理公司來進(jìn)行處置。“從政策要求上，不良資產(chǎn)應(yīng)該是以面向四大資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司為主要處置渠道。從銀行自身來說，不良資產(chǎn)處置專業(yè)化很強(qiáng)、隊(duì)伍的要求和技術(shù)要求不同于其他資產(chǎn)。銀行有自己的保全隊(duì)伍，對(duì)于一些簡(jiǎn)單的比較容易處置的他們會(huì)自己處置。”
此外，隨著“不良蛋糕”的擴(kuò)大，四大金融資產(chǎn)管理公司也多了“分食者”。
至于地方資產(chǎn)管理公司是否會(huì)成為強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。吳松云坦言，競(jìng)爭(zhēng)的格局發(fā)生了變化，不過對(duì)信達(dá)影響不大。“從總體來看，地方性不良資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)占比不到10%。且他們有局限性，比如處置的方式、收購的不良資產(chǎn)范圍、自身的資金實(shí)力、渠道、分支機(jī)構(gòu)等。地方性不良資產(chǎn)管理公司的加入有利于市場(chǎng)的發(fā)展，況且我們之間不僅是競(jìng)爭(zhēng)，也有一些合作。”
2014年，信達(dá)旗下的金融子公司業(yè)績提升顯著，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入175.3億元，同比增長44.5%。其中，幸福人壽原保費(fèi)收入達(dá)75.9億元，同比增加84.4%；信達(dá)財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入35.1億元，同比增加15.4%；證券及期貨業(yè)務(wù)稅前利潤大幅上漲至15.8億元，同比增長251.5%。
然而，在信達(dá)金融子公司“全牌照”的經(jīng)營中，唯獨(dú)缺一個(gè)銀行的“牌照”。此前也有媒體報(bào)道稱，信達(dá)有意收購南洋商業(yè)銀行。為此，信達(dá)高管陳孝周表示，“注意到這方面的報(bào)道。各種說法都有，目前我們沒有和各方面有這些意向的接觸。”
被問及銀行牌照的布局時(shí)，陳孝周稱，“我們規(guī)劃牌照的時(shí)候，不是追求全，目的是看對(duì)我們不良資產(chǎn)經(jīng)營的主業(yè)的協(xié)同上是否有利。在現(xiàn)有的多功能牌照的基礎(chǔ)上，對(duì)于我們完善功能，增加協(xié)同效應(yīng)有利的，都不排除會(huì)去做。”
其實(shí)，此前信達(dá)離銀行牌照也只有“一步之遙”。
2014年9月26日，信達(dá)發(fā)布公告稱，該公司將持有的西安銀行21%的股份，共計(jì)6.3億股轉(zhuǎn)讓給西安一家文化產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格22.5億元，而信達(dá)初期投資成本為12.6億元。
至于為何沽清西安銀行股份，信達(dá)稱，入股西安銀行源于為該行提供個(gè)性化不良資產(chǎn)處置方案，同時(shí)通過信達(dá)對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)性增資和管理輸出。西安銀行資本實(shí)力和運(yùn)用水平明顯改善，股價(jià)也有回升，轉(zhuǎn)讓所持股票實(shí)現(xiàn)預(yù)期授予，符合信達(dá)及股東的利益。
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